三安光电怎么突然就成了香饽饽？

先导高芯、格力电器70亿元资金入账，三安光电近日在与家电企业合作的道路上又前进了一步。大力布局化合物半导体业务的三安光电，为何接连吸引美的、格力、TCL等一票家电企业与之联合？而众多家电企业与三安光电的携手能否取得互利共赢的局面?

家电企业纷纷入局半导体

在智能化发展的时代，家电企业先后杀入半导体领域，与其产品对芯片的巨大需求息息相关。在白电领域，2019年3月，美的集团宣布与三安光电旗下子公司三安集成战略合作，共同成立第三代半导体联合实验室。双方将联手研发将第三代半导体功率器导入白色家电的合理方式。2019年9月，格兰仕宣布与SiFive China联合开发了新一代物联网芯片BF-细滘，并已应用于包括微波炉、空调、冰箱等16款新产品上。2018年，格力集团总裁董明珠曾公开表示，未来将至少投资500亿元资金，用于自主研发空调芯片。今年6月24日，格力电器和长沙先导高芯分别出资20亿元和50亿元，认购了三安光电非公开发行的约4亿股股票。在光电应用领域，今年6月7日，三安光电全资子公司泉州三安半导体科技有限公司与TCL华星签署了《联合开发协议》和《股东协议》，双方将共同成立联合实验室，共同致力于基于LED技术和显示面板技术的材料、器件、工艺的研究和开发。格力电器曾在对外公告中称，对三安光电的战略性股权投资，有助于公司中央空调、智能装备、精密模具、光伏及储能等板块打入半导体制造行业，同时通过与三安光电在半导体领域的合作研发，有助于进一步提升公司在相关领域的技术积累。赛迪顾问集成电路产业研究中心高级分析师张翔在接受《中国电子报》记者采访时表示，随着智能家居以及物联网时代到来，家电对于智能芯片的需求量是巨大的，家电企业为保证上游芯片供应领域的稳定性、确保自身产业链安全，需要增加自身在上游芯片行业的话语权。赛迪智库集成电路所研究所副所长朱邵歆在接受《中国电子报》记者采访时表示，以格力为代表的整机应用企业开始"造芯"已经是行业潮流，很可能成为产业发展的新模式。出于供应链稳定和提升整机竞争力的目的，整机企业纷纷跨界做半导体。而不同于手机、互联网等行业，白色家电中使用的半导体主要实现能源转换，以功率半导体为代表。从格力的需求看，MCU和功率器件是其用量最大的半导体。MCU的产业链主要是设计企业+代工的模式，格力可以通过成立MCU设计公司来委托代工厂制造。

为什么都瞄准三安光电

在家电企业拥抱半导体的过程中，三安光电扮演着C位角色。家电企业为何纷纷选择联手三安光电？三安光电的传统优势产品为 LED 芯片，目前向集成电路领域拓展，主要从事化合物半导体材料的研发与应用，以砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。据了解，化合物半导体相比第一代半导体(单质半导体，主要材料为硅)性能更为优越，但成本也更高。其中，砷化镓为第二代化合物半导体代表，氮化镓为第三代化合物半导体代表。在射频前端、电力电子、光通讯、3D传感等领域有着广泛的应用。张翔表示，化合物半导体是应用在高效功率器件、电力电子器件中的主力。比如空调中需要大量功率半导体器件，而化合物半导体器件相比于传统的Si器件在大幅提高性能、降低能耗上具有相当大的优势，并且随着化合物半导体成本的不断下降，氮化镓功率器件、碳化硅二极管、以及碳化硅MOSFET等器件有望逐步导入家电市场。朱邵歆也表示，白色家电中使用的半导体主要实现能源转换，以功率半导体为代表，而以碳化硅为代表的新型功率半导体发展迅速，这正是三安光电正在布局的领域。化合物半导体作为功率半导体的重要发展路线，还有很多需要技术能力提升的空间，处在应用导入阶段，国内可以选择的合作伙伴不多，从资金实力以及之前的合作经历看，三安光电与格力电器无疑非常合适。不愿透露姓名的某证券公司首席分析师对《中国电子报》记者分析说，半导体是个“烧钱”的行业，需要大量的资金投入，而家电企业若将资金投在小企业，会面临很大风险，投在像三安光电这样的头部企业，确定性大。家电企业联手三安光电，况且正好迎合三安光电为突破LED照明领域的瓶颈，目标成为化合物半导体制造领军者的转型契机。

合作共赢推动化合物半导体规模应用

对于此次格力电器对三安光电的认购，募投项目主要分为三大业务板块及公共配套建设，其中，三大业务板块分别为：氮化镓业务板块、砷化镓业务板块、特种封装业务板块。本次发行募集资金的运用有利于三安光电优化产品结构，进一步巩固规模优势，提升持续盈利能力和市场竞争能力。业内人士均表示，对双方来讲是双赢。对于二者涉及的应用市场规模，三安光电在2019年年报中表示：射频是无线通讯重要的细分应用市场，砷化镓作为技术应用最成熟的化合物半导体之一，是射频前端元器件的重要应用。伴随5G商业化提速，智能终端射频、滤波器的市场规模将迎来加速成长。根据QYR Electronics Research Center的统计，2018年至2023年全球射频前端市场规模预计将以年复合增长率16%的速度持续高速增长，2023年接近313.10亿美元。而此前，三安集成与美的集团的合作，聚焦在氮化镓、碳化硅半导体功率器件芯片与IPM(智能功率模块)的应用电路相关研发，并逐步导入白色家电领域。天风证券分析师潘暕表示，通过与国内家电龙头企业的合作，标志着三安光电电力电子产品已获得认可。同时，公司产品若顺利通过美的集团验证，导入其白色家电，有望凭借美的集团家电龙头的效应，获得市场广泛认可。几次联手，可以说是三安光电的战略性布局，但也从侧面看到了家电巨头对芯片产业的一致性重视。朱邵歆表示，格力等家电企业通过投资三安光电，成功卡位新兴功率半导体技术。三安光电通过与家电企业的合作，为未来化合物半导体技术的规模应用提供了契机。

文章来源：半导体行业观察

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（来源：人工智能AI的财富号 2020-07-10 13:51） [点击查看原文]